译文
有情风从万里之外卷潮扑来，无情时又送潮返回。请问在钱塘江上或西兴渡口，我俩共赏过几次夕阳斜晖？用不着仔细思量古今的变迁，一俯一仰的工夫，早已物是人非。谁像我东坡苏老。白首之年，淡忘了仕进的机会。
记住西湖的西岸，春日最美的山隈，就是那空明的翠微，如烟的云霏。算起来诗人中相处得宜。如我与您这样的友情，确实稀微，弥足珍贵。约定日后，像东晋宰相谢安那样，沿着直通大海的长江航道，向东引退、回归。别让这一高雅志向与未来事实彼此违背。不应在西州路上回首恸哭，为了我而沾湿衣襟，洒落泪水。
注释
八声甘州：词牌名。源于唐大曲，又名《甘州》、《潇潇雨》。
参寥子：即僧人道潜，字参寥，浙江于潜人。精通佛典，工诗，苏轼与之交厚。元祐六年（1091年），苏轼应召赴京后，寄赠他这首词。
钱塘江：浙江最大河流，注入杭州湾，江口呈喇叭状，以潮水壮观著名。
西兴：即西陵，在钱塘江南，今杭州市对岸，萧山县治之西。
几度斜晖：意谓度过多少个伴随着斜阳西下的夜晚。
俯仰昔人非：语出王羲之《兰亭集序》：“俯仰之间，已为陈迹。”
忘机：忘却世俗的机诈之心。见《列子·黄帝》，传说海上有一个人喜欢鸥鸟，每天坐船到海上，鸥鸟便下来与他一起游玩。一天他父亲对他说，“吾闻鸥鸟皆从汝游，汝取来吾玩之”，于是他就有了捉鸟的“机心”（算计之心），从此鸥鸟再也不下来了。这里说苏轼清除机心，即心中淡泊，任其自然。李白《下终南山过斛斯山人宿置酒》："我醉君复乐，陶然共忘机。"苏轼《和子由送春》："芍药樱桃俱扫地，鬓丝禅榻两忘机。"
相得：相交，相知。
谢公雅志：《晋书·谢安传》载：谢安虽为大臣，“然东山之志始末不渝”，“造讽海之装，欲经略初定，自江道还东。雅志未就，遂遇疾笃”。雅志，很早立下的志愿。
“西州路”三句：《晋书·谢安传》载：安在世时，对外甥羊昙很好。安死后，其外甥羊昙“辍乐弥年，行不由西州路”。某次醉酒，过西州门，回忆往事，“悲感不已”，“恸哭而去”。 西州，古建业城门名。晋宋间建业（今江苏南京）为扬州刺史治所，以治所在城西，故称西州。
词作起势不凡，以钱塘江潮喻人世的聚散分合，充分地表现了词人的豪情。首二句写江潮“有情”而来，却终“无情”而归，似有情而实无情。“几度斜晖”的发问，又写出天上阳光的无情。地上潮水无情而归，天上夕阳无情而下，则是天地无情，万物无情。“俯仰昔人非”写人世转瞬万变，如同梦幻，这又是社会人生的无情。对此无情的人生，词人的态度却很乐观，“不用思量今古”，不必替古人伤心，也不必为现实忧虑，因而他能超脱时俗，“白首忘机”。这种达观的思想，在苏轼词中表现得极为普遍，而在这首词中则更明显，词人俯仰天地，纵览古今，得出的结论“一切无情”。因此，他的“忘机”，就带有深刻的了悟性。
下阕写词人与参寥的友情。词人看穿了古今万物，无意去名利场上角逐，但他并没有完全忘世，更没有忘情，他对生活的爱是执著强烈的，他对友情是非常珍视的。回想起在西湖与参寥子和诗饮酒、饱览春山美景、谈禅说理、流连忘返的日日夜夜，词人不禁从内心深处对这位友人以知己许之——“算诗人相得，如我与君稀”，以“诗人”称参寥，正反映出二人志趣的投合。苏轼才高学富，一般是不轻易许人的，但对参寥的诗，曾不止一次地赞赏。如参寥的诗句“禅心已作沾泥絮，不逐东风上下狂”、“风薄猎猎弄轻柔，欲立蜻蜓不自由。五月临平山下路，藕花无数满汀洲”等，都是为苏轼所激赏的。在诗歌创作上的共同兴趣，是二人友谊的一个重要基础。
“约他年、东还海道”以下五句，表现了词人归隐之志的坚定，进一步写二人的友情。据《晋书·谢安传》记载，谢安东山再起后，时时不忘归隐，但终究还是病死于西州门，未能实现其归隐的“雅志”。羊昙素为谢安所重，谢安死后，他有一次醉中无意走过西州门，觉而大哭而去。词人当时被召还，且被委以显官，但他“白首忘机”，志在归隐，因此，安慰友人，说“我一定不会像谢安一样雅志相违，使老朋友恸哭于西州门下”。说“愿”，说“不应”，全从自我的感情落笔，正表现了两人情谊的深切。 这首词最大的特点就是以平淡的文字抒写深厚的情意，而气势雄放，意境浑然。“从至情中流出”道出了这首词的特色。由于词人与参寥有着共同的志趣，由于参寥品德的高尚，他们的友谊是十分真挚的。词人所抒之情发自内心，这种真挚的感情并不因文字的平淡而失去其深沉、雄厚之力。这是“豪华落尽见真淳”（元好问《论诗绝句》）的一种艺术境界，它看似容易，实际上只有少数作家才能达到。元好问说苏轼词“性情之外，不知有文字”（元好问《新轩乐府引》）。
此外，词中抒写出世的高想，表现人生空漠之感，却以豪迈的气势出之，使人惟觉其气象峥嵘，而毫无颓唐、消极之感。词人强调达观和“忘机”，使人感到的却是他对友情的无比珍重。苏轼达观中充满豪气，向往出世又执著于友情的个性，于此可见一斑。